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世界黄金协会最新报告:黄金市场显露复苏迹象

2019-02-16 11:55 来源:未知

  黄金市场在2019年前后显露复苏迹象,市场看多情绪明显提振。世界黄金协会最新发布的《黄金需求趋势报告》(以下简称《报告》)显示,全球黄金消费总量在2018年达到4345.1吨,较2017年增长185.2吨,是有记录以来第二高的年度总购买量。中国、波兰、俄罗斯、土耳其等诸多国家央行增持黄金,推动市场需求升温。国际金价从2018年年末进入上行通道,此后连涨数月,在2019年1月末突破每盎司1320美元,目前小幅回调。

  伴随全球经济增长放缓,宏观经济大环境利好于避险资产,资金或大幅回流黄金等贵金属市场。分析人士认为,未来几个月,美元仍具有反弹优势,金价可能围绕目前水平振荡整固,后期则有望继续走高,尤其是在2019年四季度美联储加息周期结束之后,金价上涨空间较大。

  根据《报告》统计,过去一年,全球黄金需求增长4%,为4345.1吨。中国作为全球最大的黄金消费国,2018年实际黄金消费量达1151.43吨,已连续6年保持世界第一位,较2017年增长了5.73%。

  从中国国内黄金消费分项看,金饰、金条、工业及其他用金继续稳定增长,金币销售略有下降。数据显示,2018年我国金饰消费量736.29吨,同比增长5.71%;金条消费量285.20吨,同比增长3.19%;金币消费量24.00吨,同比下降7.69%;工业及其他消费量105.94吨,同比增长17.48%。

  事实上,进入2019年以来,美国的实物黄金需求也出现回暖迹象,老鹰金币销量显著增长,1月销量创出近两年新高。有分析指出,美国黄金需求回暖主要归因于美股波动率增大,而同期金价表现强劲,预期2019年美国散户投资者的实物黄金需求将有所增长。

  黄金供应方面,2018年全球黄金总供应量稳步上升,从4447.2吨增至4490.2吨,矿产金与回收金的增长共同支撑了全年黄金总供应量的上升。我国黄金产量在2018年连续第12年位居全球第一,全年生产黄金513.902吨。

  近年来,各国央行的黄金储备呈现增长趋势。据《报告》统计,2018年全球央行购买黄金量巨幅增长了74%,较2017年近乎翻倍,成为黄金市场需求回暖的一个重要信号。

  就国内情况而言,根据国家外汇管理局最新公布的外汇储备规模数据,截至2019年1月末,我国黄金储备为1864.34吨,较2018年12月末上升11.82吨,升幅0.6%,是2016年11月以来我国再度增加黄金储备。

  从2009年到2015年,我国官方黄金储备6年多没有变化,此后16个月进入连续增持状态。自2016年9月人民币加入了SDR货币篮子后,2016年10月开始,我国黄金储备一直保持不变。2018年12月,我国央行再度开启黄金储备增持,近两个月已合计增持黄金21.77吨。

  与此同时,俄罗斯央行的黄金购买量也出现激增,仅2018年就增加黄金储备275吨,已超越中国成为全球第五大黄金储备国。另据消息,俄罗斯财政部正在考虑取消购买黄金的增值税,这可能使得俄罗斯未来每年的黄金需求增加50吨至100吨。

  对于过去一年汇率不稳定的土耳其,其央行的黄金储备也在不断增长,仅2018年前三个季度就增持56.6吨。方正期货研究认为,导致土耳其官方黄金储备上升的原因可能是民间抛售的黄金部分流入央行,以平衡外汇巨幅波动的压力,这也体现了黄金作为储备资产的重要意义。

  全球央行逐步增持黄金具有战略意义,招金投资一位分析师表示,一方面,增持是为了平衡货币储备结构,防止过度依赖美元;另一方面,也是为了提高本国货币的信用担保,提高应对各种危机的能力。各国央行对黄金储备的持续增持,从黄金的战略地位角度印证了黄金未来巨大的投资前景。

  过去一年,国际经济形势复杂多变,国际金价从每盎司1302.70美元开盘后持续波动,最低下探至1160.10美元,年底收于1282.20美元,全年平均价格为1270.57美元。国内金价与国际金价表现大体一致,上海黄金交易所AU9999合约2018年全年平均价为每克271.44元。

  2018年年末,由于全球大跌、美元走弱,投资者转投避险资产,国际金价经历了一轮反弹行情,在2018年12月以近5%的涨幅跃至1280美元上方。进入2019年以来,国际金价延续上升势头,1月进一步上涨3%至1321.06美元,目前回调至1306美元附近。

  在提升黄金需求的多因素共振作用下,市场对2019年的金价走势普遍持乐观看法。市场机构Metals Focu预测,2019年上半年金价难有大作为,或将保持在1280美元左右,但下半年有望大幅上涨,四季度的均价可能涨升至1340美元,高点甚至有望达到1400美元。

  天风证券在研报中指出,2019年减税政策对美国经济的刺激作用可能逐渐减弱,全球贸易冲突风险仍然存在,美国经济增速相对于其他经济体的绝对优势可能转变为相对优势,美元指数可能下行,从而利好黄金价格。同时,美联储加息对黄金价格的压制作用也将逐渐减小,加息步伐的改变有望成为黄金价格上涨的催化剂。

  “美联储开启本轮加息周期以来,黄金价格整体偏于上行,虽然上涨过程历经多次反复,但价格低点不断上移,说明国际金价已经逐步夯实了底部。”招金投资表示,2019年市场普遍预期美联储加息节奏减缓,对黄金利空作用减弱,国际金价上涨空间可期。

  和讯黄金分析师则认为,从目前的市场情绪来看,市场对美元依旧部分持看涨态度,但金价在1300美元水平有一定支撑,再加上英国脱欧迷雾未散、美国政府面临停摆风险等,黄金可能会受到一些买盘的提振。

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